創業投資Venture Capital, VC
由專業機構募集基金，投資高成長潛力新創換取股權，並期望透過上市或併購退出而獲得高倍數報酬的投資模式。
創業投資（Venture Capital，簡稱創投或 VC）是一種專業的機構投資模式：創投基金向有限合夥人（LP，如退休基金、家族辦公室、企業）募集資金，再投資具高成長潛力的新創公司，換取股權，最終期望透過 IPO 上市或被併購等方式退出，賺取數倍甚至數十倍報酬。
定義詳解
創投的商業模式建立在「冪次法則（power law）」之上：一支基金投十家公司，可能多數失敗或平庸，但只要有一兩家成為大贏家，就足以撐起整支基金的回報。因此 VC 偏好投資有機會「贏者全拿、規模能放大十倍以上」的市場與團隊，對只能穩定小賺的生意通常興趣不大。創投基金通常有固定年限，需要在期限內看到退出，因此會推動被投公司快速成長。
運作與條款
- 分輪投資：依公司階段分為種子、A 輪、B 輪等，逐步加碼。
- 盡職調查：投資前對團隊、市場、財務、法務進行嚴格查核。
- 條款設計：常含優先清算權、反稀釋、董事席次等保護條款，創業者須讀懂。
為什麼對創業者重要
創投能提供遠超天使的大額資金，讓新創在達到 PMF 後加速擴張、搶占市場。但拿創投的錢也意味著接受「高成長期待」與股權稀釋，並交出部分控制權。它適合志在規模化、有大市場野心的新創；對於想穩健經營、自負盈虧的生活型企業反而未必合適。創業者要清楚：VC 不是在借錢，而是在買你未來大幅成長的可能性。
電商與新創的應用例子
一個 D2C 美妝品牌在自有官網複購率與 PMF 都驗證良好後，向創投募得 A 輪資金，用於擴大廣告投放、進軍實體通路與海外市場、建置自有倉儲。創投不只給錢，也帶來零售通路人脈與財務治理協助。但同時，品牌也接受了未來幾年要交出高速成長成績單、並在後續輪次持續被稀釋股權的壓力。對電商創業者來說，是否引進創投，本質是「要不要把賽局從穩健獲利切換成搶規模競速」的策略選擇。